最近有个AI网红，拍广告说自家隐形眼镜戴着超舒服。      8月14日，万物云（02602.HK）正式发布2026年中期业绩。

B | 报告期内，公司实现营业收入191.1亿元，同比增长5.4%；行政开支同比下降4.9%；剔除开发商业务影响后，核心净利润同比增长7.3%，盈利质量持续改善。但尴尬的是，她根本没有眼睛。  上半年，万物云非开发商业务收入达181.3亿元，同比增长8%，占总收入比重超过九成，在收入和核心净利润两端均保持增长，成为公司整体业绩企稳的核心引擎。国内广告监管部门盯上了这则离谱的代言广告：一条报价25.8万的AI网红带货视频，主推的是三类医用隐形眼镜，可这个虚拟人物，压根没办法佩戴、也感受不到这款产品。

C | 这支广告拍得特别像日常小短剧，很有代入感。  住宅物业依旧是企业的基本盘。

D | 视频里，一个戴眼镜的女生抱怨普通隐形眼镜戴着磨眼、不舒服。上半年，住宅物业服务收入109.4亿元，同比增长6.5%，占总收入的57.3%。紧接着，AI网红方桃子从包里掏出一盒Nutnutlook隐形眼镜，种草说这款镜片“戴一整天都超舒服”，“随便眨眼都没问题”。

图源：微博截图画面质感到位、氛围也很温馨，唯独一点：全程都是假的。方桃子是纯AI生成的虚拟人物，没有眼睛，没有角膜，更没有神经系统，根本不可能有佩戴隐形眼镜的体验。

E | 依托万科物业在存量市场的拓展能力，公司坚持弹性定价、质价相符原则，新签约住宅项目207个，对应年化饱和收入8.4亿元，其中63.5%来自存量项目换签。2026年8月初，这条广告已经悄悄下架。非住宅市场同步发力，物业及设施管理服务实现收入56.3亿元，同比增长8.9%。

F | 之所以被撤，是因为网友疯狂吐槽、加上合规严查，彻底曝光了一个乱象：现在的AI网红营销，早就跑在了监管规则的前面。  截至报告期末，万物云蝶城数量增至708个。

G | 不会眨眼、没有感官，却成了高价带货网红如今全网热度超高的新晋网红方桃子，从头到尾都只是屏幕里的虚拟像素，而这一点，也让这起广告违规事件彻底翻车。

H | 方桃子的人设是20岁左右的年轻女生，由广州一家传媒公司打造，凭借AI短剧《失业女孩》爆火。在住宅物业基本盘之上，围绕社区与房屋资产的服务持续扩容。上半年，居住相关资产服务收入9.0亿元，同比增长5.2%；实现毛利2.1亿元，同比增长9.5%。这部剧讲的是小镇女生闯荡职场、摆脱职场霸凌、追逐模特梦想的故事，全网播放量直接冲破2.5亿，人气极高。  其中，朴邻二手房买卖新增签约业绩1.9亿元，成交6429单，同比增长10%；在管项目内二手房买卖市占率升至18.06%，较2025年提升1.73个百分点。装修服务方面，研选家来自物业渠道的有效线索占比达59.65%；房屋修缮业务则围绕存量房维护与老旧小区改造，加速标准产品复制，实现收入3.13亿元，同比增长45.3%。  社区商业方面，上海滨江万芊荟通过重塑商业空间、业态组合与运营模式，5月焕新后日均客流达1.7万至1.8万人次，场内商户日销售额超30万元，月均坪效约1000元/平方米。  目前，万物云已提前布局房屋租售、装修、房屋修缮等房屋全周期资产服务及社区商业板块，并以蝶城连片运营为载体，搭建起内部业务协同生态。

图源：抖音截图她在抖音巨量星图的广告报价更是离谱：20秒以内的短视频广告，收费16.8万；一分钟以上的长视频广告，直接报价25.8万。后续，公司将围绕完整社区建设理念，对居住空间服务模式与全域服务生态进行系统性重构升级，引入多元优质商品与便民服务，全方位承接居民的社区居住与日常消费需求。相关规划现已进入筹备试点阶段，预计下半年正式落地推出。  如果说业务结构调整是“稳当下”，科技深度应用则是“谋未来”。据业内消息，这个价格，比很多千万粉丝的真人网红报价还要高。万物云长期坚持数字化投入，如今AI技术已逐步兑现为实打实的财务效益。但这波高价代言，踩了实打实的法律红线。这款Nutnutlook彩色隐形眼镜，属于三类医疗器械，是国内风险等级最高、监管最严格的医疗器械品类，由国家药监局直接管控。根据我国《广告法》第十六条，明确禁止任何代言人给医疗器械做推荐、打广告、谈使用体验。法律从业者表示，这条规定，同样适用于AI虚拟人物。  万物云将标高频、规则化的审批流程，沉淀为可量化、可追溯、可审计的智能化处理能力。

I | 除此之外，广告里“全天舒适”“眨眼无压力”这类话术，也是法规明令禁止的功效、安全性绝对化宣传。北京德和衡律师事务所的马丽红律师直言，这支广告妥妥属于虚假广告。道理很简单：一个没有感官的AI，硬生生编造出了根本不存在的产品使用体验。继2025年全年行政费用实现压降后，2026年上半年AI持续释放降本效能，行政开支同比减少4304万元，降幅4.9%；行政开支占营收比重降至4.4%，较2025年同期回落0.5个百分点。

J |   与此同时，企业将高频管理动作与标准化服务经验，转化为可复用的数字化工具，推动AI从内部后台提效工具，延伸至面向业主的前端服务场景。业主专属AI服务助手“可可”现已覆盖4140个项目、12992个服务网格，累计服务超47万名业主，生成35万余次有效对话、284万条服务消息，累计响应业主诉求超10.7万单。

K | 其中，6.2万单来自管家下班后的夜间时段。这支广告7月底上线后，网友一眼就看出不对劲，纷纷吐槽太过离谱、涉嫌欺诈。  不动产AI大脑“灵石”也迈入规模化商业验证阶段。

L | 截至6月30日，灵石已签约租赁1339台，完成项目交付472台，平均交付周期为16.7天。事发后，打造方桃子的传媒公司、以及涉事眼镜品牌全程沉默，没有做出任何公开回应。AI代言的灰色地带，终于被这波翻车戳破很多品牌以为用AI虚拟人带货能钻法律空子，但只要AI角色开口以第一人称分享使用感受，所谓的“合规漏洞”就彻底不存在了。

M | 从法律层面来说，AI虚拟形象不算合法的法人，严格来讲算不上官方定义的广告代言人。

N | 不过，万物云管理层认为，当前灵石的战略重点并非单纯追求短期收入，而是完成从内部效率工具向外部空间运营科技产品的商业化验证，为形成可复制的空间运营科技产品能力奠定基础。一旦广告脚本让它以第一人称说“我戴着舒服”、“体验感超好”，这层法律上的身份区别，就彻底站不住脚了。  朱保全结合上半年经营实践，阐释了公司持续加码数字化的底层逻辑，并以直观务实的“三把尺”定义科技赋能企业经营的三重价值：衡量降本增效成果的效率尺、升级业主与客户服务体验的能力尺、兑现市场化技术服务收益的商业尺。他表示，未来万物云将持续加码AI与低碳投入，更加聚焦真实业务场景，让科技投入转化为实实在在的生产力，让数字化从后台工具升级为企业核心竞争力，持续为业主和合作客户创造可感知、可落地的长期价值。

o | 业内文娱法律专家邱志淼提到，AI代言一直是广告行业的法律灰色地带，而且往后只会越来越常见。

p | 早前农夫山泉就用过AI形象做产品宣传，各大平台的虚拟主播，更是天天开播带货、做电商直播。  “一家优秀的物业企业，未来真正应体现的价值，是依靠技术进步和组织效率优化，把社区里的需求和供给更高效地连接起来。但这次的事件格外特殊：超高人气的虚拟IP、高监管级别的医疗器械、再加上AI完全无法感知的感官体验宣传，三样问题叠加，彻底引爆争议。这是万物云过去几年的实践，也是接下来持续努力的方向。

q | ”朱保全总结道。打个通俗的比方：这就好比动画建模做出来的虚拟厨师，跟你吹嘘菜有多好吃、口感有多绝。画面再逼真、表演再完美，从根源上就是假的，根本没有任何可信度。而这起翻车事件，也给所有品牌敲了一记警钟：往后做AI广告，一定要分清边界。AI角色可以出镜拍戏、做内容，但绝对不能冒充用户，分享自己根本体验不到的真实感官感受。

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